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宏观总览核心宏观状态
综合宏观结论风险偏好相对占优，但仍需观察通胀和利率是否继续压制估值。
数据可靠度: 中 · 3/24 P0 fresh风险偏好与通胀/利率压力并存，需要等待下一批数据确认。
中美分化 高 · 中美通胀分化 / 政策周期错位：中美宏观分化较高，资产短评应优先考虑政策周期、通胀和汇率错位。增长: 中国GDP实际增速 偏弱，历史分位待补
通胀: 通胀数据仍需确认
利率: 利率锚仍是主要约束
流动性: 流动性需结合美元与资金利率交叉验证
风险偏好: 风险信号暂未形成单边判断
中国GDP实际增速WB_CN_GDP_GROWTH · World Bank
偏弱历史分位待补4.98 % YoYfresh2024-12-31偏弱。历史分位待补，近期变化 -8.08%。 方向较历史区间更不利。
用于确认宏观方向，不能单独生成交易计划。
BAA企业债-10年美债利差BAA10Y · FRED
改善历史分位待补1.54 %fresh2026-06-25改善。历史分位待补，近期变化 +1.32%。 方向较历史区间更有利。
用于确认宏观方向，不能单独生成交易计划。
IMF全部商品价格指数PALLFNFINDEXM · FRED / IMF
低位历史分位待补167.5 indexfresh2026-06-01低位。历史分位待补，近期变化 -22.68%。 方向较历史区间更不利。
通胀约束缓和，利率压力边际下降。
中国名义GDPWB_CN_GDP · World Bank
偏强历史分位待补18.74T current US$fresh2024-12-31偏强。历史分位待补，近期变化 +2.59%。 方向较历史区间更有利。
用于确认宏观方向，不能单独生成交易计划。
美国GDP实际增速WB_US_GDP_GROWTH · World Bank
偏弱历史分位待补2.79 % YoYfresh2024-12-31偏弱。历史分位待补，近期变化 -3.27%。 方向较历史区间更不利。
用于确认宏观方向，不能单独生成交易计划。
美国名义GDPWB_US_GDP · World Bank
偏强历史分位待补28.75T current US$fresh2024-12-31偏强。历史分位待补，近期变化 +5.35%。 方向较历史区间更有利。
用于确认宏观方向，不能单独生成交易计划。
资产短评
美股 / 股指偏强日期 2026-06-25
权益和波动率数据仍需补齐。
关键驱动: 中国GDP实际增速:偏弱 / BAA企业债-10年美债利差:改善A股 / 港股偏弱日期 2024-12-31
中国高频宏观数据仍需补齐，先以汇率和信用指标交叉验证。
关键驱动: 中国GDP实际增速:偏弱 / 中国名义GDP:偏强美元中性日期 2026-06-25
广义美元代理若滞后，则先用利率和人民币汇率交叉验证。
关键驱动: 中国GDP实际增速:偏弱 / BAA企业债-10年美债利差:改善美债 / 利率等待确认日期 2026-06-25
利率锚待更新。
关键驱动: 中国GDP实际增速:偏弱 / BAA企业债-10年美债利差:改善黄金中性日期 2026-06-25
黄金代理待更新。
关键驱动: 中国GDP实际增速:偏弱 / BAA企业债-10年美债利差:改善原油中性日期 2026-06-25
WTI 待更新。
关键驱动: 中国GDP实际增速:偏弱 / BAA企业债-10年美债利差:改善工业品 / 商品低位日期 2026-06-01
铜和中国高频需求指标仍需补强，先不做强判断。
关键驱动: IMF全部商品价格指数:低位农产品等待确认日期 2026-06-25
天气与库存数据仍在接入，当前只作为后续商品天气模块观察项。
关键驱动: 中国GDP实际增速:偏弱 / BAA企业债-10年美债利差:改善中国资产偏弱日期 2024-12-31
中国官方高频 P0 数据尚未稳定写库。
关键驱动: 中国GDP实际增速:偏弱 / 中国名义GDP:偏强仅作宏观研究辅助，不构成交易建议。
最新更新
美国10年期盈亏平衡通胀率US_10Y_BREAKEVEN · FRED
2.23 %-0.45%2026-07-01美国5Y5Y通胀预期US_5Y5Y_INFLATION_EXPECTATION · FRED
2.2 %-0.9%2026-07-01美国5年期盈亏平衡通胀率US_5Y_BREAKEVEN · FRED
2.26 %0%2026-07-01HYG高收益债ETFEODHD_HYG · EODHD
79.59 USD-0.48%2026-07-01LQD投资级债ETFEODHD_LQD · EODHD
108.5 USD-0.56%2026-07-01QQQ纳斯达克100 ETFEODHD_QQQ · EODHD
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